2011年2月17日 星期四

181. 2011年度投資組合

首先,讓我們再次說明我們的選股過程.我們選擇投資標的是使用以下嚴謹的投資過程:

1. 全球政治面和經濟面的分析

2. 南非政治面和經濟面的分析

3. 南非各產業現值和前景的評估分析

4. 決定投資組合中應有的產業項目

5. 列出可考慮投資的上市公司。這些通常是本益比較低且前景良好的公司。

6. 針對每一家公司作深入研究和基本面分析

7.使用我們自己研發的估價模型(valuation model)來衡量每一家公司的應有價值

8. 針對進一步篩選出的公司做技術面分析

9. 決定年度投資組合中的個股和比重

我們的投資理念偏向於價值投資(value investing)。我們的年度投資組合有優良表現的歷史:


根據我們建議而投資的客戶,一百萬蘭特從2002年初至去年底已成長至R10,030,650,有9倍的回報。平均年報酬率為29.2%,超越所有900檔南非投資管理公司基金報酬率。



2011年的股市展望不佳。過去兩年南非股市隨全球股市回升及礦價回升而上漲56%,逼近2008年股市高峰。南非經濟總評,今年將仍持續低利率,經濟成長率應可達到3%,然而為金磚五國之末。南非幣於去年底至今已對各主要外幣下跌達10%,預計今年跌多漲少。水電費仍持續大漲,對南非經濟會有全盤負面的影響,民生必需品物價升高,也將促使通貨膨脹率上升。不過如果南非幣貶值,會幫助許多南非上市跨國國際公司獲利提升。

今年德博的投資組合有12支股票。以下是我們投資組合一覽表。我們第一次選了兩支國際股,蘋果公司(Apple,美商)和三星(Samsung,韓商)。組合中的上市公司來自各產業,以分散風險,但我們沒有選入任何金融股。其次,組合所著重的是中小企業股,因為在此類別我們仍能找到相對價值。

投資組合一覽表


有關個股的詳細說明請見於本公司網站上的理財專欄, chinesepf.daberistic.com
張貼留言