180. 2010投資組合複檢

我們每年初在本專欄公佈我們年度的股票投資組合。去年我們投資組合的12支股票為Adcock, DAWN, Datacentrix, Digicore, Grindrod, Lewis, Pinnacle, Sasfin, Sovereign Food, Steinhoff, WBHO, 1Time。現在讓我們來評估這些股票在過去一年的表現如何。

總結來說,我們的投資組合報酬率為26.4%,超越JSE股市大盤的18.6%。這再次地證明我們投資選股理念正確,雖然並不是每一支股票都有正報酬,但我們能經常保持整體超越JSE股市大盤的記錄。

1. Adcock Ingram –南非第二大製藥公司,股價步步高升,但去年底由於政府公布愛滋病藥得標廠商,此家公司標案佔有率大幅下滑,因此股價下跌,不過整年仍有13%的報酬率。


2. Datacentrix –業績維持穩定,且股息率達5.6%,比銀行存款利率還高。

3. DAWN –此家營建材料儲存、銷售和運輸公司的業務由於經濟復甦,獻出好轉跡象,股價也隨股市翻升。

4. Digicore – 其業績如預期沒有好轉,而且被投資人冷落,股價雖低也沒有反彈跡象。

5. Grindrod –去年船運價格仍處低迷,且南非幣堅挺,所以這家船運公司整體獲利受影響,但仍有10%的報酬率。

6. Lewis – 去年零售業受惠政府降低利率政策,鼓勵大眾消費,加上全球第一大超市公司美商沃爾瑪(Walmart)宣布併購南非Massmart零售批發公司,使南非上市零售業股價猛漲,而路易斯公司報酬率達59%。

7. Pinnacle –此家電腦科技公司如預期獲利成長, 股價上揚,去年報酬率達134%,為投資組合中股票之首。

8. Sasfin –Sasfin是一家針對中小企業的銀行。去年銀行業受到極大的挑戰,呆帳持續增加,需處理許多收回的房子及車子,以及破產的客戶,加上2008年金融危機後遺症,失業人口仍增加,民眾貸款意願降低,銀行業務受影響,去年只有3%的報酬率。

9. Sovereign Food -此家從事飼養雞相關產業公司,營運情況不如預期,仍存在管理問題,報酬率為負21%,居榜尾。

10. Steinhoff – 此家國際傢俱製造、批發和零售商,其管理團隊行銷和成本控制方面的優異能力,加上股市上揚,使其達到21%的報酬率。

11. WBHO, 此家營建公司因南非成功舉辦2010世足賽效應,以及股市整體上揚,報酬率達32%。不過今年將難以重複此報酬率。

12. One Time, 此家航空及飛機維修業務公司,雖受惠於2010世足賽商機,但股價不漲反跌,報酬率為負16%。

下一期我們會公佈我們2010年度股票投資組合。