357. Investors Trust外幣投資 2015.06.04

最近三年，由於南非幣貶值超過50%，且南非經濟由於各種不利因素，成長緩慢。有許多讀者不看好在南非的投資，因此想將錢投資在國外。南非各大銀行及投資管理公司有提供境外投資產品，用美元或英鎊等幣別計價，不過投資通常是一次性單筆投資，而沒有提供定期定額，每月供款方式。筆者在這裏提供一家Investors Trust外幣投資產品供讀者參考。

 

Investors Trust(投資人信託)是一家設立於英屬開曼群島的保險公司。英屬開曼群島是全球知名的避稅天堂。亞洲第一首富李嘉誠最近其集團重組，新公司就是設立在開曼群島。開曼群島是全球金融中心之一，有超過500家銀行，保險公司及資產管理公司設立總公司或子公司於此地。有良好的金融保險法規。

 

Investors Trust投资人信托是一家保險公司，專注提供多元化的投資選擇。Investors Trust Assurance SPC公司 (簡稱ITA)，為開曼群島金管會認證許可持有執照，並受嚴格管理的國際保險公司。ITA專精於投資型保險產品，並以卓越的客戶服務，在國際金融市場贏得領導地位。ITA也受貝氏A.M.BestCompany評鑑為「安全嚴謹」的公司。

 

透過世界各地服務處對客戶的協助，ITA讓全球的計劃持有人與國際金融市場接軌。ITA同時不斷創新及投資於新科技，以提供客戶在網路上能夠自主管理所投資之產品。其服務處設立在北美，南美，吉隆坡及香港。

 

ITA與多位世界頂尖的資產經理人合作，提供開放式的平台讓客戶享有絕佳的投資環境，無慮替自己快樂舒適的退休生活以與後代的未來做規劃。

 

ITA專精為國際投資人設計中至長期投資型保險產品。產品主要以資金流動彈性化與節稅的優勢，為各年齡及各階層人士量身訂做完整的個人財務規劃。

 

投資人信託提供多國語言支援，以及業界領先之全方位網路平台服務。其網頁有中文介面，方便華人客戶自行操作查詢。

 

其Evolution益富投資計畫是定期定額投資計畫。說明“決定定期儲蓄金額，並持續地投資於您的理財投資目標上對您而言是重要的。您每年的投資金額，將是影響您規劃未來最重要的因素。越早開始儲蓄計劃，複利效應越強，財富累積越豐厚。善用時間複利，小額投資也能累積可觀財富。”

 

Evolution益富投資計畫產品特色是：

定期定額投資

投資年期：5、10、15、20、和25年

貨幣選擇：USD($美元)、EUR(€歐元)、GBP (£英鎊)

最低投資額：每年1200美元。若是五年期，每年2400美元。

供款頻率為每年、每半年、每季、每月

可用信用卡供款

透明合理的收費架構

多元化的基金投資選擇

 

Evolution益富投資計畫還提供額外優惠：

一。紅利分配：計劃供款越高，客戶所獲得的紅利也更高！當年度投資金額超過特定額度時，您將能在計劃期間內獲得紅利。此額外紅利分配能幫助您更快達到財務規劃的目標！

二．忠誠紅利：客戶投資年期若為十年以上，則第一個十年底得7.5%忠誠紅利，之後每五年得5%忠誠紅利。

 

其平台的資產經理人計有14家全球知名品牌：Alliance Bernstein聯博，Black Rock貝萊德，Fidelity富達，GAM, Investec天達，Franklin Templeton富蘭克林坦伯頓，Henderson亨德森，iShares指數基金，MFS全盛, Man英仕曼，Morgan Stanley摩根士丹利，Permal博茂，Pictet百達，Standard & Poors標普。提供約120支基金供投資人選擇。

 

瀏覽其基金清單，便可發現有各類基金，從全球基金，區域基金（例如亞洲基金，東協基金），單一國家基金（例如中國，韓國，日本），資產基金（例如債券，房地產）到產業基金（例如生技，全球品牌，水資源），包羅萬象。過去三年績效最好為富蘭克林生化科技基金，回報率40.199%每年！次好也是生技的聯博國際醫療基金，回報率20.885%每年。這是美元計價回報。

 

最差的是貝萊德全球金礦，回報率負23.589%每年！次差也是金礦，天達全球金礦，回報率負22.111%每年。

 

過去一年最好的為英仕曼AHL多元化基金，回報率48.469%。

 

在此要跟讀者說明，Investors Trust投資人信託受開曼群島金管會管理，沒有在南非設立辦事處，不受南非金融管理處規範，不是南非金管處核准投資產品。若投資人有問題要投訴，需寫信致開曼群島金管會。

329. 非洲基金的崛起 2014.10.09

10年至20年前，非洲因內戰，疾病，饑荒，被全世界認定為黑暗大陸。但曾幾何時，由於內亂平息，政治領導人物稍作努力，加上非洲大陸資源豐富，非洲在過去10年有許多國家經濟飛快成長。根據世界貨幣組織報告，全世界經濟成長最快的10個國家，有7個在非洲。非洲搖身一變，成為希望大陸。非洲在世界的舞臺崛起，有人把非洲比喻作30年前的中國，只要政經穩定，未來30年大有可為。

也因此，非洲得到世界列強的重視。中國已是非洲最大貿易夥伴，與非洲各國關係良好，有許多戰略投資。歐洲各國原為非洲殖民國，在非洲殖民有數百年歷史，本來就有語言及文化的影響，與非洲經濟密切。美國及日本也不落人後，積極發展經貿關係。今年中國舉辦中非合作論壇，而八月初美國舉辦有史以來最大的非洲峰會，互別苗頭。

那麼，投資人要如何掌握投資非洲的契機呢？投資非洲，大部分投資人先想到的是投資南非，南非的股票或基金。這是理所當然的，因為南非是非洲第二大經濟體，有完善的法律及金融業，其證券交易所上市公司市值占非洲的80%，交易系統成熟。

若投資人要投資南非以外的非洲國家市場，那麼就得尋找非洲基金（African funds）。這類基金被歸類為邊緣新興市場，數量還少，基金規模還小。不過筆者認為未來10至15年的增長潛力可觀。根據我們調查，現在有以下10支非洲基金：

ABSA非洲股票基金

BCI非洲基金

Momentum非洲股票基金

Prescient非洲股票基金

Renaissance撒哈拉以南基金

Sanlam非洲前沿市場基金

坦伯頓非洲基金

艾倫格勒（Allan Gray）非洲（南非以外）基金

天達（Investec）非洲基金

Imara 非洲機會基金

 

在這10支基金中，我們建議客戶可以考慮Momentum非洲股票基金,Momentum是南非上市的MMI金控集團旗下投資管理公司，這檔基金在2009年一月成立，至今已近6年，規模為8.53億蘭特，是這類基金中最大的。過去一年回報率為27.59%，過去三年年化回報率為32.47%，都相當良好。以下是此基金過去三年走勢圖，過去三年累積回報率為123.32%：

此基金的投資國家分佈為：

此基金屬高風險類。若有意願投資客戶，我們建議投資金額為50萬至300萬蘭特（5萬美元至30萬美元），但不超過個人投資組合的15%。

328.如何投資海外資產 2014.10.02

上一期我們說明為何居住在南非的華人應考慮海外投資。這一起我們說明如何投資海外資產。投資海外資產可以有以下管道：

 

1. 投資以南非幣計價海外基金

這是一種便捷的方式。投資人用南非幣投資海外基金，將南非幣交給投資管理公司，投資管理公司用其本身資產互換額度投資海外資產，為投資人獲利。投資人無須自己換匯。客戶可以找理財規劃師或銀行投資，最低投資額20,000蘭特。

2. 投資追蹤海外股市指數的證交所交易基金

這也是一種便捷的方式。有一些證交所交易基金在南非交所上市，其投資標的物為國際一級股市指數，例如美國標普500指數，日本指數，歐洲50指數，英國指數，MSCI世界指數。指數漲了，投資人就賺錢。指數下滑了，投資人就賠錢。德意志銀行在南非股市有提供db x-trackers海外股市指數基金。客戶可以找理財規劃師或開個證券交易帳戶，最低投資額20,000蘭特。

3. 投資以外幣計價海外基金

這種管道相對來說手續較複雜。投資人要用自己每年海外投資額度，把南非幣兌換成外幣，再把外幣交給投資管理公司投資海外資產。客戶可以找理財規劃師，最低投資額10,000美元。

4. 投資海外房地產

這種管道相對來說手續較複雜。投資人要用自己每年海外投資額度，把南非幣兌換成外幣，再用外幣投資海外資產。投資人可以在南非找專門做海外房地產的房屋仲介，或是直接到所想要投資房地產的國家考察，尋找投資標的物。客戶應考慮在海外投資房地產的管理及投資成本（地價稅，管理費及其他費用），和未來增值空間，以評估合不合算。最低投資額200萬蘭特，通常有某些配套房屋貸款服務。

5. 投資海外股票。

這種管道相對來說手續較複雜。投資人要用自己每年海外投資額度，把南非幣兌換成外幣，設立海外證券交易帳戶，把外幣存進此帳戶，之後分析並決定所要投資股票。現在南非標准銀行有提供購買海外股市股票服務，方便了在南非的投資人。最低投資額10,000美元。

南非的外匯管制規定

根據南非儲備銀行的外匯管制規定，南非人民每人一年可投資海外資產上限400萬蘭特。若100萬以下不需提供個人完稅證明（tax clearance certificate）,若超過100萬的投資額則需提供個人完稅證明。若投資金額超過400萬，那麼可以用以上方法一或方法二投資海外資產。海外人士投資則不受此限。

327. 為何應考慮海外投資？2014.09.25

居住在南非的華人有許多理財投資的選擇，例如購買房地產，把錢放銀行，定期存款或銀行投資帳戶，買保險公司投資型保單，買基金。而許多華人根據自己的判斷或經紀人的建議，投資在南非的資產。

作為前瞻性的財富管理公司，我們建議在南非的客戶應考慮有部分的金錢投資海外資產。原因有以下五點：

1.南非幣波動大，長期兌世界主要貨幣貶值。

根據過去30年數據，南非幣兌美金長期為貶值趨勢。有時候超跌，之後回漲，但長期是貶值。1960年代，1南非幣兌2美金，比美金還大。1980年代初期，1南非幣兌1美元。1990年1美元兌3蘭特。2000年1美元兌6.5蘭特。2010年1美元兌8蘭特。現在2014年1美元兌11蘭特。見下圖。

有一種可以解釋南非幣貶值的理論是經濟學的購買力平價。簡單來說，當兩個國家都有通貨膨脹，那麼這兩個國家貨幣之間的匯率長期會反映其通貨膨脹率差異。若南非長期通貨膨脹率為6%，而美國通貨膨脹率為2%，那麼長期來說，南非幣會兌美元每年貶值4%。事實上，從1980年至2014年，南非幣平均每年對美元貶值7.3%。筆者大膽預測，2020年美元兌南非幣為16.5。

所以客戶應投資海外資產，以規避南非幣長期貶值風險。

2. 南非的政治及經濟風險。

南非今年慶祝民主自由20週年。過去20年在許多方面有實質的進步，但是不可否認的，也存在政治及經濟面風險，是投資人必須正視的。政治方面，經濟自由鬥士黨（EFF）的崛起，可能迫使執政的非國大黨採取左傾政策，更多撒錢，保護勞工，而使投資者及資方權益受損。其二，各階級政府普遍有貪污，無能，腐敗，沒有效率，如同癌細胞在侵蝕南非的基礎建設，社會結構。民眾抗議示威已是司空見慣，隨著時間以後恐會爆出一些更嚴重事件。

經濟方面，南非雖有一流的金融系統，法律規章，財報準則，卻也面臨嚴峻挑戰：其一，勞工政策缺乏彈性，罷工問題嚴重，勞工效率低落。其二，企業面臨各種繁文褥規，使中小企業發展受到種種限制。其三，政府各部門缺乏有效協調，難以落實有效推動經濟發展。其四，南非電力供應受限，又無法有效增加新電力。電力供應是現代發展國家經濟開發必備元素。南非在未來10到15年將無法有效解決限電問題，連帶扼制其經濟發展。

所以客戶應分散投資海外資產，以規避南非政治及經濟風險。

3. 南非股市集中風險

南非證券交易所JSE是全世界第十九大證交所，也是非洲最大證交所。但是其地位日漸衰微。幾年前，南非證交所是全世界第12大，現在已退居19大。以前其上市公司市值占全非洲90%，現在由於其他非洲國家興起，降到80%。

南非證交所交易股票，債券，衍生性商品及證交所交易基金。其上市公司近400家，但實際可供投資人投資的約100家。而南非上市前十大公司占總市值60%，這十大公司為BAT(英美菸草)，SABMiller(南非啤酒)，Glencore礦業公司，必和必拓礦業，Naspers(持有中國騰訊)，Richemont奢侈品，MTN通訊，Sasol石化，Anglo American(英美礦業)及第一蘭德（持有第一國家銀行）。

南非上市公司比重上較多煙酒類，礦產資源類，金融類。投資人的選擇少，難以分散投資以降低風險。

所以客戶應投資海外資產，以規避南非股市集中風險。

4. 海外投資機會多而廣。

南非股市僅佔全世界股市市值不到1%。全球有超過三萬多家上市公司，光是美國紐約證交所就有四千多家上市公司。海外投資標的多而且廣。世界著名的國際公司，例如蘋果，谷歌，微軟，三星，雀巢，奔馳，匯豐，以及轟動全球的中國阿里巴巴，都是在南非所沒有的投資標的，而是海外市場所提供的。

5. 客戶的生活規劃。

您可能熱愛南非，想要一生在南非居住。您也可能在未來打算移民他國，或到老年時回國，落葉歸根。若您未來的打算是移民他国，那麼你就得現在就盤算投資海外資產，以免到時你把在南非的資產換算外幣，資產大幅縮水。即使你打算長住南非，也要考慮南非大部分商品皆舶來品，進口來的。若南非幣貶值，油價漲，車價漲，科技產品價格漲，食品價格漲。若你的投資，資產價格不跟著漲，那麼長期你的資產貶值，購買力就變弱了。

下一期我們說明如何投資海外資產。