2014年1月29日 星期三

294. 2014年度投資組合2014.01.30

上禮拜我們回顧2013年投資組合。今天我們公佈2014年股票投資組合。

我們的投資理念偏向於價值投資(value investing)。我們的年度投資組合有優良表現的歷史:


年度
德博年度投資組合報酬率
JSE大盤報酬率
相對超越報酬率
2002
14.6%
-8.1%
22.7%
2003
30.2%
16.1%
14.1%
2004
62.6%
25.4%
37.2%
2005
57.8%
47.3%
10.5%
2006
32.3%
41.2%
-8.9%
2007
50.6%
19.2%
31.4%
2008
-27.3%
-22.5%
-4.8%
2009
43.1%
31.6%
11.5%
2010
26.4%
18.6%
7.8%
2011
9.8%
2.5%
7.3%
2012
38.1%
26.3%
11.8%
2013
41.9%
21.1%
20.8%

在過去12年間,德博投資組合從一百萬蘭特增長到R21,582,785,年化回報率為29.17%。在同期南非股市大盤從一百萬蘭特增長至R6,290,318



我們2014年的投資組合有12支股票:AIG(美國保險集團)Apple(美國蘋果),Bank of America(美國銀行)BHP Billiton(全球第一大礦產公司)China Construction Bank(中國建設銀行)Coca-Cola(可口可樂)Google(美國谷歌,安卓移動裝置系統)Microsoft(美國微軟)Nestle(雀巢國際食品公司)Pinnacle(南非科技硬體銷售商)Toyota(日本豐田汽車,全球第一大汽車製造商)Volkswagen(德國大眾汽車集團)

AIG(美國保險集團):去年有亮眼表現,今年我們仍保留在投資組合中。美國保險業今年應仍有回升的行情。

Apple((美國蘋果): 在面臨許多競爭對手環境中,今年有硬仗要打,獲利恐難以維持。但由於其行動裝置領導地位,我們仍保留在投資組合中。

Bank of America(美國銀行):美國大銀行之一,金融風暴後獲利逐漸恢復,預計今年獲利有上升空間。

BHP Billiton(必和必拓):過去一兩年礦產股因礦價下跌,獲利減少,股價也受衝擊。但全球經濟若轉好,礦價升高,將有利於礦產公司。

China Construction Bank中國建設銀行:全球超級銀行之一,股價在歷年低點,市盈率低,雖然中國金融系統有影子銀行的危險,仍呈現價值。

Coca-Cola可口可樂:全球領導飲料品牌,績優股,業績每年穩定成長。

Google: 谷歌在全球搜尋,行動裝置和網路服務影響力無遠弗屆,只要其繼續創新,如無人駕駛車等,會使其營收繼續上升。

Microsoft(美國微軟):去年收購諾基亞手機,整合行動裝置市場。其商業用軟體在全球仍占重要地位。

Nestle(雀巢):今年仍保留在投資組合中,績優股。

Pinnacle: 雖然南非幣貶值會提升其進口成本,但仍有很大成長空間,領導層已證明其管理和決策能力。

Toyota(日本豐田):日圓持續貶值仍有利其出口。

Volkswagen(德國大眾汽車集團):今年仍保留在投資組合中,全球經濟復甦和不斷擴張的中產階級有利其銷售量增加。

2014年1月22日 星期三

293. 2013年度投資組合回顧 2014.01.23

敬愛的讀者,我們很高興又在新的年度與您見面。本專欄將繼續秉持服務廣大旅居南非華人的宗旨,以專業知識和誠懇的態度來提供您保險理財的資訊和建議,幫助您走在良好理財的道路上。

我們每年初在本專欄公佈我們年度的股票投資組合。我們自2002年起即每年初公佈投資組合,至今已13年。去年我們投資組合的12支股票為組合是AIG(美國保險集團)Apple(美國蘋果),Barclays(英國巴克萊銀行)BHP Billiton(全球第一大礦產公司)Exxaro(主產煤礦公司)Google(美國谷歌,安卓移動裝置系統)Nestle(雀巢國際食品公司)Pinnacle(南非科技硬體銷售商)Samsung(韓國三星,消費電子產品)Sasol(南非石化公司)Toyota(日本豐田汽車,全球第一大汽車製造商)Volkswagen(德國大眾汽車集團)。讓我們來看看此股票組合的表現如何。

AIG(美國保險集團)2008年金融危機後,AIG瀕臨破產,美國政府接管成為最大股東。之後公司業務重組,專心回到本行保險業務,盈利大幅回升。年初開盤價35.30美元,年底收盤價51.05美元,發放股息0.1美元。南非幣計價回報79%

Apple(美國蘋果):全世界領導科技品牌之一,但面臨三星及谷歌夾擊,在中國也被本土品牌後來居上,但其持續創新,全球仍有大批忠實粉絲。年初開盤價532.17美元,年底收盤價561.02美元,發放股息11.80美元。南非幣計價回報33%

Barclays(英國巴克萊銀行): 全球商業銀行,在非洲透過巴克萊非洲掌管南非四大銀行之一的ABSA。年初開盤價2.62英鎊,年底收盤價2.72英鎊,發放股息0.07英鎊。南非幣計價回報33%

BHP Billiton必和必拓:全球第一大礦產公司,受全球經濟成長緩慢影響,礦價欲振乏力,影響礦業獲利。年初開盤價292.89蘭特,年底收盤價323.89蘭特,發放股息11.24蘭特。南非幣計價回報14%

Exxaro(煤礦公司):低迷的煤礦價,不斷上升的營運成本,造成獲利降低。年初開盤價169蘭特,年底收盤價146.46蘭特,發放股息3.85蘭特。南非幣計價回報-11%

Google(美國谷歌,安卓移動裝置系統):全球科技巨擘,科技創新帶來生活革命。年初開盤價707.38美元,年底收盤價1120.71美元,沒有發放股息。南非幣計價回報95%

Nestle(雀巢):全球食飲品公司,品質可靠,業績穩定成長。年初開盤價59.60瑞士法郎,年底收盤價65.30瑞士法郎,發放股息2.05瑞士法郎。南非幣計價回報43%

Pinnacle(南非科技硬體銷售商):過去幾年營業額快速成長,去年跨入軟體服務業。年初開盤價18.37蘭特,年底收盤價23.15蘭特,發放股息0.41蘭特。南非幣計價回報28%

Samsung(韓國三星):全球領先科技及家電品牌,但在激烈的科技大戰中難以維持獲利,股價不漲反跌。年初開盤價1.522百萬韓元,年底收盤價1.372百萬韓元,發放股息8,000韓元。南非幣計價回報13%

Sasol(南非石化公司):受惠南非幣貶值,國際油價穩定,其獲利提升。年初開盤價362.80蘭特,年底收盤價514.50蘭特,發放股息19蘭特。南非幣計價回報47%

Toyota(日本豐田汽車):日圓貶值,提升日本汽車製造業出口競爭力。年初開盤價4,005日圓,年底收盤價6,420日圓,發放股息90日圓。南非幣計價回報65%

Volkswagen(德國大眾汽車集團):受惠全球中產階級擴大,汽車銷售量增加。年初開盤價162.75歐元,年底收盤價196.90歐元,發放股息3.50歐元。南非幣計價回報58%

以上投資組合,根據本公司持股比重,過去一年南非幣計價回報率為41.9%。相對於南非JSE股市大盤21.1%回報率,超越20.8個百分點。

下禮拜我們將公佈2014年股票投資組合。