167. MTN Zakhele BEE 投資方案

MTN於八月份底公布其根據南非黑人經濟振興法案而推出的投資方案,名為Zakhele,針對並鼓勵黑人投資人購買其股票。有興趣的投資人可在各個郵局領取詳細說明和申請表(prospectus)。

這項投資方案的開始日期為8月30日,申請截止日期為10月14日。總共提供黑人個人及團體購買股票數為8,090萬,每股R20。而每股的實際價值為R42.09。投資人最少須買100股,也就是R2,000。

此項投資方案由MTN Donation, Notional Vendor Finance及BIC Pref Shares三方提供所需資金和融資,使投資人能以非常折扣價買到MTN Zakhele股票。然而,投資人必須持股三年(minimum investment period), 第四年至第六年可以將股票賣給符合BEE條件的投資人, 六年之後則可將股票賣給任何人。

MTN Zakhele股票與MTN正常股票換算比例為100比93.1519。MTN在8月13日的實際股價為R116.50。若我們假設MTN Zhakele股票投資人持股六年, MTN Zhakele在六年內將債務還清,而MTN正常股票價格增長如下,那麼投資人的報酬率將為:

由上表可知,MTN Zakhele利用財務槓桿原理使投資人可享有相當吸引人的報酬率。不過,此投資方案如其他股票投資,是有風險的,若MTN經營不良而倒閉,那麼投資人的錢也就付諸流水。


最讓華人投資者關注的是黑人的定義為何,此定義將決定華人是否可以申購此股票。根據說明,黑人(Black People)定義為黑人, 雜色人, 印度人及中國人(Chinese)之自然人(natural persons), 而且符合以下三種條件之一: 一. 透過出生或血緣而為南非公民; 二. 在1994年4月27日以前入籍歸化為南非公民(naturalisation); 三. 本可在1994年4月27日以前入籍歸化為南非公民,但因種族隔離政策而在1994年4月27日以後才入籍南非公民。

未成年人也可申購股票,但需家長或法定監護人協助辦理。