315. 發現理財規劃峰會我知我見(二) 2014.07.03

三．家庭企業面對傳承的問題

來自加拿大的丁唐博士，是在北美洲專注於家庭企業的理財顧問。他說明許多家庭企業的擁有人，其資產都在企業裏，但是卻很少有人願意花時間，有效地討論家庭企業未來的傳承。他指出家庭企業並不是要建立成為永遠經營的，而是如同其他資產，在適合的時機是可以賣出的。他鼓勵家庭企業主，其家庭與其顧問，定期召開家庭會議，可以是在度假中心，藉著專業顧問的開場和引導，兩代暢談對親子關係，對錢，對事業的看法，從而尋求家庭企業未來的發展，是要保留或出售。

我認為這是很重要的話題，卻又是大部分家庭企業所忽略的話題。在華人客戶當中，我認為有以下問題：一。許多華人經商只講求賺錢，卻不正規，不守法繳稅，也缺乏強而有力的管理，因此很難用正規的會計原則計算企業應有的價值。二。許多華人經商，認為做生意很辛苦，因此鼓勵兒女能夠好好讀書，有好的專業，在大公司打工，收入又高又較輕鬆。他們不花時間計畫公司未來的出路或轉型，最後生意就私底下轉讓給別人，或收掉，間接喪失一個成功企業所創造的價值。三。創業的第一代缺乏跟第二代子女主動而積極的談論家庭企業的傳承。許多老一輩的，因為傳統和迷信，避諱談到死。也把家庭企業傳承跟自己的死亡聯想在一起，認為談到傳承好像在咒詛自己死。其實這是錯誤，過時的觀念。有建設性，計畫性的探討家庭企業的傳承，使兩代人將心打開，述說自己的想法和感受，有助一家人更彼此認識，緊密的連結。

四．建立個人品牌

美國科斯歐玲理財規劃師羅威廉分享建立個人品牌。建立個人品牌，讓你在千萬的競爭者中突出。他告訴與會者，有的人有很多頭銜，而風趣的說道有的人還有一個頭銜，叫做I.D.E.(I Do Everything,即我什麼事都做)！要建立個人品牌，除了本身要有強的能力，更是要發掘並定位自己的獨特能力。他舉例南非高爾夫名將埃爾斯，人只要一看到他，就知道他代表的就是優越的高爾夫球。這就是他的品牌。

不論年齡，職位，我們所在的企業，我們都必須了解個人品牌的重要。在今天的商業環境，我們在行銷中首要的任務是銷售自己，塑造自我形象，讓人瞭解我們的品牌。你將成為你所專注，致力發展的，而且也會跟你所選擇在你身邊的人越來越相似。

你的品牌形象是什麼？當人提到你的名字，你想要人家用什麼字眼來形容你？

這一點對於無論經商，或是專業人士，都是很重要的。比如一位做服裝的，他可以說什麼都做。他也可以專注在女裝。再進一步，他可以專注在供給百貨公司高級上班用女裝。

又如一位律師，他可以說他什麼都做。他也可以專注在商業法。再進一步，他可以專注在版權，智慧財產權，商標，成為這方面的專家，他獨特的品牌。

羅先生提到發展個人品牌時，要建立相關標准流程，範本，清單，以突顯專業，事業也才能做大。

314. 發現理財規劃峰會我知我見 2014.06.26

上個月在杉騰會議中心舉行了由Discovery人壽金融集團主辦第一次發現理財規劃峰會，計有上千位來自南非各地的資深理財規劃師參加，為理財規劃業界的一大盛事。主持人為南非財經媒體著名主持人維布魯斯(Bruce Whitfield),講師皆是業界赫赫有名的領導人物，包括Discovery首席執行官戈艾德，來自加拿大得天金融公司的丁唐，南非金融管理處保險部的副執行長迪加拿，美國科斯歐玲理財規劃師羅威廉，美國高盛金融集團南非代表首席經濟學家冦科林，南非米頓理財公司首席營運長麥羅伯，美國歐斯理機構總裁歐馬特。

我和太太參加這場盛會，與業界同濟交流，也認真學習。我在此將一些重點，和理財規劃的趨勢跟讀者分享。

 

一．投資人是不理性的

發現集團首席執行官戈艾德支出，雖然人有頭腦，會思考，應會從理性的角度來理財，但實際上人被情緒，情感所左右，更勝於理性思考。人缺乏長期規劃，因此不管人的教育程度或財經知識，大部分的人仍無法能舒適地退休。而過去數十年對行為金融學的研究，可以說推翻了以投資人理性為出發點的理論。投資人被貪婪和恐懼所左右，在投資過程中，顯出過度自信，損失厭惡，後悔厭惡，群體效應，短視，面對大量資訊為求簡化而走捷徑，都會造成問題。

也因以上因素，理財規劃顧問扮演重要角色，成為客戶金融教練，客戶理財及生活規劃的朋友，給予客戶正確理財觀念及知識，了解客戶對錢財的看法，過去跟錢財的關係，金錢的使用，調整錯誤的理財觀念，避開理財陷阱，從而能穩健理財。

二．壽命增長

由於醫學科技日新月異，醫療方面長足的進步，人的平均壽命提升。根據統計，一個嬰孩出生時平均壽命為77歲。但是到40歲時，平均壽命為82歲，而且有50%的人會活到95歲。我們看到此趨勢在已開發國家如此，在發展中國家也如此。

壽命增長固然是好，但有一些我們必須思考的話題：

 

·         人口老年化，老年人占人口比重提高，國家及社會對於老年人福利支出快速成長，許多國家在未來將難以維持支出。國家所提供的養老金將不能滿足老年人的生活基本開銷。私人為養老儲蓄投資，賺得自己養老的一桶金益顯重要。

·         醫療的進步並不代表醫療費用降低。相反的，醫療科技的發展需投入大量研究花費。所以人要活得越長，要將更多的錢投在醫療，保健，保養上。Discovery發現醫保數據顯示，在南非80歲的退休老人把他們每月退休金的50%花在醫療費用上。這也支持私人及早為養老儲蓄投資的必要性。

·         時間的漸進性:這理論很有意思，說時間並不是直線進行的，但在人的腦部知覺的經驗中，是越來越快的。戈艾德還用數學公式來說明這點。請諸君想想，你自己的體驗是否如此？小時候感覺時間過得慢，想要快快長大。但長大後時間越過越快。等結了婚有孩子了，時間過得更快，感覺距離我們人生終點越來越快，越來越近？

下期續

313. 2014年度金融仲介協會獎揭曉 2014.06.19

2014年6月12日晚金融仲介協會(Financial Intermediaries Association of Southern Africa)在約翰內斯堡杉騰會議中心舉行第十六屆年度頒獎儀式,以表彰那些為保險業作出卓越貢獻的保險及投資公司。此獎項如同南非金融保險業的奧斯卡金像獎，為南非各大保險公司所重視，盼望業界肯定的殊榮。以下是今年獲獎公司，讀者可以作為投保理財參考：

個人產物險獎 — Hollard繼續榮獲此獎項

商業產物險獎 — Santam

大型企業產物險獎 — Santam

產險核保經理獎 — CIA

人壽保險獎 -  Discovery Life連續榮獲此獎項

單筆投資產品獎 — Allan Gray連續榮獲此獎項

定期定額投資產品獎 – Liberty自由人壽

員工團保獎 – Sanlam

醫療保險產品獎 – Discovery Health 連續榮獲此獎項

金融仲介協會首席執行官普俊德先生說，「我們誠摯祝賀這些得獎人,我們也感謝他們對仲介商業模式的支持。我們不要忘記，仲介所提供良好而有信譽的忠告給保險理財客戶莫大助益。」

金融仲介協會會長林阿諾也說到，「當我們慶賀業界的頂尖產品供應商時，我們也應盡全力確保自由市場運作，提供客戶產品選擇。我們決不允許過多的法令管制扼殺保險仲介業。」

關于金融仲介協會介紹:南非金融仲介協會代表著全國獨立經紀人的骨幹力量。隨著南非金融服務仲介協會(SAFSIA)與保險經紀委員會(IBC)的合併,該協會于2008年1月1日正式成立。這個新的金融服務仲介代表協會代表產生南非80%以上產業保險業務, 60%以上人壽保險和共同投資業務,以及80%的員工福利業務的保險仲介。

312.南非財經環境展望（四）2014.06.12

政府服務

南非重大抗議政府服務不彰次數從2004年至2008年平均每年20件，提升到2009年至2013年平均每年120件，而2013年高達150件。這顯示民眾對政府應許屢次跳票，服務效率低落感到極度不滿，訴諸抗議活動。

南非政府債務占GDP百分比在2009年降到27%，但2009年後卻在祖馬領導的政府，以及新財政部長戈登下節節升高，已逼近50%。對此，世界各大信用評級公司提出警告，南非財政已出現警訊。

南非政府投資成長率驟降，從金融風暴前投資成長率12%降到2013年1%。見下圖。政府投資是促進經濟成長的推手，政府投資沒有成長，南非經濟成長也就有阻力。南非整體投資占GDP比重也從金融風暴前的25%降至19%。

南非的水電供應也面臨巨大挑戰。南非有800個汙水處理站，但230個瀕臨隨時損壞狀況。電力需求每年持續增加，南非電力供應未來10~15年將無法滿足需求.雖然南非在興建馬杜皮及庫席勒火力發電廠，但施工進度落後，預計明年才能開始上線。而且人口成長，用電量增加，預計南非未來10~15年電力供應仍將吃緊。

南非主流媒體報導，由於約堡人口成長，現有400萬居民，供水不足，可能明年開始限水。這對約堡城市發展及經濟發展都是很大挑戰。

南非所需解決方案

南非標准銀行旗下投資管理公司Stanlib建議：

·         利用公家與私人合作模式，提升基礎建設，如水，電，港口，道路。

·         發展人民技術技能，提供專業訓練（黑手）

·         放鬆對企業管制，放鬆勞工政策，促進中小企業

·         科技發展，提升網路速度

·         鼓勵與其他非洲國家貿易，經商，投資

南非必須執行這些解決方案，才能夠有望提振經濟發展，提高競爭力和生產力，解決人民就業問題。南非現在已不再是非洲的老大，今年被尼日利亞超越成為非洲第一經濟大國。

南非未來發展道路

南非政府當務之急是確實執行國家發展計畫，此計畫是前財政部長曼紐帶領擬定的，是正面積極的計畫，能夠提升南非經濟。南非現在面臨兩條路的選擇：若政府選擇遵照國家發展計畫，大膽投資成長，那麼以下產業將受惠：營建，物流，科技，教育，銀行，通訊，房地產。

然而，若政府仍沉溺於貪污腐敗，被工會牽著鼻子走，選擇容易的出路，那麼可見的是政府將繼續給人民撒錢，提供各種社會福利津貼，卻沒有大刀闊斧建設。這樣的結果是南非幣貶值，通貨膨脹。不過以下的產業將受惠：民生消費品，運輸，通訊。

311.南非財經環境展望（三）2014.06.05

三．南非過去20年的成就（續）

自從1994年非國大政府上任後，就致力於改善過去多年種族隔離政策的遺留問題，提供民眾基本生活設施。南非新接電家庭從1994年的50萬戶增加到2011年550萬戶。自來水用戶從1996年547萬戶增加到2011年1060萬戶。政府建住宅從1995年10萬單位增加到2011年330萬單位。

社會福利津貼領取人數從2000年的295萬人提升到2014年的1,577萬人。學生免費就學比率從2002年2%提升至2012年58%。

四．南非面臨的問題

教育

以上數據似乎顯示南非在諸多方面有長足的進步。不過這些官方數據體現的是數量，卻不能體現出質量。例如，雖然在2011年有96.1%的7歲孩童就學，但是以過去20年的數據推測，這些孩童將有50%無法完成高中畢業文憑。南非政府花大筆經費在教育上，但普遍教育品質低落，教師素質低落，學生學習態度差，以致學生還沒到高三就放棄讀書，就算讀到高中畢業，許多學生的素質還是無法滿足職場最低要求。南非智囊大師克蘭桑特說道，南非有80%的學校功能失調，剩下的20%還可以提供高品質教育。

經商環境

南非鐵路運輸容量從1910年到1985年節節上升，在1985年達到巔峰，然而從1985年後，鐵路建設投資急劇減少，基本維修也沒做到位，鐵路運輸容量持續下滑。現在政府開始重視此問題，再次投資鐵路建設。

南非港口集裝箱費用居世界之冠，增加貿易費用，降低貿易流暢度。下圖可以看見德本及開普敦港口費用居世界之冠，遠遠超過新加坡，香港，台灣高雄港。交通部長在得知此狀況後，宣調降港口費用，但調降後的費用仍遠超過世界平均值。

南非的車用道路平均壽命為25年，大部分道路年久失修，現有70%道路已超過25年舊，政府在未來十年需花大筆經費更新道路，否則道路狀況將急劇惡化。

南非公家醫院床位數在1980年初有近12萬個，但1986年後就一直下滑，減少至2010年的9萬個床位。差額由南非三大私立醫院集團建醫院彌補，才能大致滿足南非醫療需求。

根據一項全球調查，南非做生意容易度全球排名如下：

註冊公司：64名

執行合同：80名

房產登記：99名

跨境貿易：106名

取得電力：150名

總計：41名

在南非要設立新公司，經商的環境大不易。

南非的上網速度雖然有些提升，但在全球比較可謂龜速。南非上網速度居非洲第25，全世界排名120。上網龜速也影響南非的全球競爭力。以下是非洲上網速度名列前茅的國家，包括象牙海岸，加納，摩洛哥，突尼西亞等。