2008年5月29日 星期四

60. 最新投資產品介紹(二) 2008.05.29

我們介紹近兩三年來南非熱門的投資產品: 指數型基金。

指數型基金 (Index Funds)
『指數型基金』在世界至今已有30 年的歷史,可說是相當成熟的金融商品。最早的『指數型基金』,是1973 年由美國設計出來的,但僅限於特定法人申購,並非大眾化金融商品;直到1976 年,美國先鋒(Vanguard)資產管理公司推出追蹤S&P500 指數的『指數型基金』,才將這類產品普及給一般投資大眾,由於佳評如潮,投資人趨之若鶩,於是也奠定了先鋒(Vanguard)在資產管理業界發行『指數型基金』的首席地位。

投資大師巴菲特認為,持有『指數型基金』的投資人,能夠打敗大多數的投資專家。而投資分析數據顯示,指數型這種被動型基金(passive funds)的投資報酬率在長期超越百分之八十的積極管理型基金(actively managed funds)。『指數型基金』有下列幾項一般共同基金沒有的特點:

1. 被動式管理: 能充分分散風險,更能有效複製指數的績效,追蹤誤差低。
2. 低交易成本:『指數型基金』的手續費與管理費比股票型基金便宜約1.25%-1.50%,周轉率也比股票型基金低,意謂『有形』與『無形』的成本都相對低廉。
3. 避免人為風險
4. 避免道德風險: 由於『指數型基金』持股透明度高,較不容易出現灰色地帶,可有效避免道德風險,是基金中的清流。

南非在1990年代就有了指數型基金,然而這類基金不被投資管理公司廣為宣傳,因此較不為人知,也沒有募集多少基金。然而,從2000年開始隨著Satrix在JSE交易所發行南非第一支上市交易所交易基金 (exchange traded funds,簡稱ETF),金融媒體的熱烈跟蹤報導,和國際的投資趨勢,使得ETF指數型基金逐漸成為投資主流。在南非上市的ETF指數型基金如下:


績效到2008年3月31日

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