114. 本月投資介紹 – 五年期保證報酬率投資 2009.07.23

在過去近兩年經歷投資市場的大起大落,狂風巨浪,又有不少的駭人騙局,例如美國的梅道夫(Madoff)及南非的貝瑞.譚能伯(Barry Tannenbaum)事件,使許多投資人不知資金要往哪裡投資,到底何處才是避風港。其實,在股市大漲時,有些投資產品顯得毫不起眼,但當股市大跌或震盪時,卻相對顯出其穩定收益、保本的優點。筆者今天要介紹具有這種特性的五年期保證報酬率投資(Guaranteed Growth Plans)。

保證報酬率投資是一種壽險公司所提供的五年期投資型保單,此種投資的特性如下:

- 期限: 5年期

- 最低投資額: 根據保險公司限定,R30,000至R100,000不等

- 投資目標: 保證本金及成長率

- 期滿時: 投資人可領到原先保證的期滿金額,並且無需付稅。

- 期滿前提出: 投資人在期滿之前可有一次機會將投資的部分或全部領出。投資人將得到保單所投資工具的市值,最高限額為原始投資額加上到提出日時累積的報酬(紅利)。然而壽險公司建議投資人最好不要期滿前領出,因為在五年期間投資工具的市值並非固定,乃是有變動的。

- 期滿前死亡: 壽險公司至少保證退回本金。Discovery是唯一一家給付原先保證的期滿金額。

- 貸款: 有的壽險公司允許投資人用此保單做擔保品向銀行貸款。

- 誰可投資此類產品: 自然人(即個人),以及受益人為自然人的信託(trusts),可投資此產品。投資人可將保單割讓給自然人,以及受益人為自然人的信託(trusts)。

- 適合哪種投資人: 保守型的投資人; 追求中長期穩定報酬, 保本金; 投資人降低整體投資組合風險的投資工具。

以下為南非各大金融機構提供的五年期投資保證報酬率(2009年7月20日準確數據):


附註:
- 資本合適率(Capital Adequacy Ratio (CAR)),是以精算方法算得一家保險公司其資產超過負債的部分。資本合適率提供實際經驗較財務估計法為差的緩衝。一般說來, 此比率越高, 保險公司所提供的投資保證(guarantees)越可靠。
- 以上報價已將個人資本利得稅(Capital Gains Tax)納入考量。然而,若資本利得稅率在未來有任何改變,那麼所增加的稅賦將從投資報酬率中扣除。
- Discovery還提供股市升值福利(Equity Enhancer Benefit)。犧牲保證報酬率的一小部分,投資人將可獲得股市升值福利: 若五年期間股市上揚,五年到期時,投資人可獲得保證期滿金,加上南非40大上市公司指數超越保證報酬率的40%。

資料來源: Moonstone; Discovery等各大壽險公司網站