32. 如何投資基金(三) 2007-10-25

基金有哪幾種?
基金可分為國內基金和海外基金。國內基金有以下四大類:
1. 股票型基金:這類基金投資JSE上市公司股票,通常90%以上的資金投資股票,其餘為現金。股票型基金又可分為以下幾類:一般基金, 資源與基本工業基金, 金融基金,工業基金, 大型公司基金, 小型公司基金, 特殊基金, 成長型基金和價值型基金。

一般股票型基金(General Funds): 這類基金投資各個經濟群組和工業的上市公司。它沒有受限於投資概念或主題。它的目標是在中長期本金成長獲利。基準是FTSE/JSE綜合指數。

成長型基金(Growth Funds): 成長型基金投資快速成長的公司,以求最大的增值獲利。這些公司的股價本益比通常比市場高。

價值型基金(Value Funds): 這些基金投資本益比低或是股價低於淨值的公司,以求在中長期獲利。這類基金提供比大盤更好的收益,因為這些被低估的公司提供高股息率。

2.資產分配型基金(Asset Allocation Funds): 資產分配型基金管理人為你決定如何將資金分配於各種資產(股票、債券、房地產或現金)。他們為你決定哪種資產會提供最好的報酬,而每種資產中哪個投資標的將會表現最好,然後根據他們的分析進行投資。

資產分配型基金曾被稱為平衡型或管理型基金,是南非最早的基金類型。資產分配型基金又可分為五類:靈活型基金, 謹慎高股票基金,謹慎中股票基金,謹慎低股票基金, 絕對和實際報酬目標基金。

3. 固定收益型基金:主要是為追求穩定的收益，故多投資於有固定收益的債券，票券本票定存等，風險及利潤較小。本金穩固,沒有什麼資本利得。固定收益型基金又可分為四類:債券基金, 收益基金, 現金市場基金, 其他特殊基金。

債券基金(Bond Funds): 投資於各種債券的基金，因流動性高，多為追求穩定收益的投資人所青睞。

收益基金(Income Funds): 投資於各種債券、定存和高利率的金融工具。收益基金比債券基金的風險低。

現金市場基金(Money Market Funds): 以投資貨幣市場之金融工具為標的的基金，多為短期性的投資，流動性高,獲利高，而且風險低，可作為基金轉換或避難時的中繼站。現金市場是金融機構借貸大筆金額的市場。

特殊收益型基金:這類基金與收益基金雷同,所不同的是他們可投資高收益的房地產基金或房地產公司。風險較收益基金高。

4. 房地產基金: 至少百分之五十的資金投資於房地產公司。風險高,過去幾年的報酬驚人。

以上是南非基金使用的分類法。基金也可依以下方式分類:

1. 依基金的風險高低來區分
2. 依基金的投資標的來區分
3. 依基金的發行地點來區分:國內基金、國際基金和海外基金。
4. 依基金的投資範圍來區分: 單一市場基金、區域型基金和全球型基金。

下一期我們會談到如何挑選基金。

31. 如何投資基金(二) 2007-10-18

投資基金的好處
1. 專業投資管理: 當你投資共同基金,專業投資經理人為你做出應購買投資工具的決策及執行步驟。他們有專業的知識和訓練.善於管理錢財,而他們通常有研究團隊給予其經濟面、股票和債券的分析報告。

2. 降低投資風險: 投資多種不同投資工具的好處是風險分散於互不關聯的投資,而這些投資沒有相同的表現。例如,若投資人僅投資一家上市公司的股票,而股價下跌,那投資人可能面臨嚴重虧本的風險。然而如果投資人投資一個擁有40家公司股票的基金,那麼其中一支股票表現不佳對整體報酬率的影響微小。再者,個人需要大筆投資金額購買許多不同公司的股票以分散風險;相對比較,投資人只要購買小額的共同基金即可達成風險分散。

3.法律的保障: 依據法規,每個基金都要有信託人監管基金擁有的現金、股票或債券。信託人通常是與基金公司或資產管理公司沒有關連的銀行或財務機構,以確保其獨立性。這樣的架構給予投資人保障:即使基金公司或資產管理公司發生問題,投資人的錢也不會受到影響。

每一支基金都有授權書或法律合約,說明其投資目標和達成投資目標的投資策略。信託人有責任使資產管理公司照授權書執行投資管理並保護基金資產。

還有,共同投資方案管理法(禁止基金承受某些特定風險。例如基金不能把超過10%的錢投資於未上市公司股票。未上市公司不在JSE上市,因此不需要符合對上市公司的嚴格要求。

4.所投資的錢可隨時取出:投資人可以在需要錢的時候贖回基金投資(將其轉換成錢)。基金投資沒有最短投資期,但最好投資3到5年以得到較好的報酬率。基金投資短期可以有很大的漲跌幅。

5.容易觀察並比較基金表現: 投資人很容易查到基金價值,以了解投資表現。許多日報登載基金價格(每單位淨值),投資人可將淨值乘以所擁有的單位數以獲得投資現值。

6.透明化: 共同基金的產品費用透明,贖回或停止投資時沒有罰款,若不需要理財規劃師或經紀人的服務就不用付服務費(advice fee)。佣金或服務費會列在投資明細單上,投資人一方面可審查所付的費用,另一方面也可確定更多的錢進入實際的投資。

7.小額投資: 投資股票至少需要五萬元(蘭特),投資債券(除了政府零售債券外)至少需要十萬元,而房地產投資需要更高的金額。基金讓投資人可以用小錢或定期定額的方式享有不同投資項目所提供的報酬率。

基金如何為投資人賺錢?
基金可以以兩種方法為你賺錢:
1.本金增值:股票或所投資資產的價值(價格)增加,賣出時的價格比買進的價格高。
2.收入:所投資的資產賺取利息或股息(紅利)。

基金所賺得的利息或股息可以發放給投資人,或再投資以增加投資人所擁有的基金單位數。

投資人應注意,若基金所投資資產的價格下跌,投資就虧損。然而投資人若眼光放遠,長期投資且耐心等候,就比較不會賠錢。因此,投資人最好不要用短期需要的資金投資,以免在市場下跌時需要錢,解除投資而造成損失。

在下一期我們會談到基金的種類。

30. 如何投資基金(一) 2007-10-04

什麼是基金
在美國基金叫做mutual funds,南非過去叫做unit trusts,現在開始統稱collective investment schemes。基金是一種集合許多人的資金,委託專家代為操作的投資方式。當你投資共同基金後,基金的經營管理者會將你的錢用來投資各種工具,例如:股票、債券、期貨、房地產等,投資賺錢之後,基金經營管理者會收取管理費用,然後將投資所賺取的利潤分配給你。運作方式如下:





基金的起源
共同基金的歷史悠久,起源於十九世紀中的英國,而蓬勃發展卻是在美國。一次大戰後,美國經濟成長快速,國民所得也隨之增加,一般民眾對投資理財感到強烈需求,於是參考英國的證券投資信託制度,將大眾投資人所投入的資金,變成公司股份的一部分(當公司賺錢時,投資就能分配利潤)。後來逐漸演變為投資信託公司,專注於股票、債券等有價證券的操作上,主要是賺取投資收益,而不以介入股票發行公司經營為目的。

誰需要投資基金?
基金是一種委託專家代為投資的管道,所需金額不高,卻可換取較高的投資報酬率。如果你是下列幾種人,應該考慮投資基金:

1. 上班族: 一般上班族對於理財投資的觀念普遍就缺少,而且平常工作時間閒暇時間也較少,可以將一部分錢交給專家投資。不過在投資基金錢要慎選基金,除參考過去的績效外,也要考慮所投資基金類型的風險。

2. 退休族: 退休的投資人比較沒有本錢與時間再投資高風險的投資工具,投資方向應以穩定為主。而獲利比較穩定的基金是比較好的選擇,例如:債券型基金、保本型基金等。

3. 育兒父母: 目前的育兒家庭平常的開銷負擔就相當大,比較無法有閒錢投資。因此,可以選擇定期定額的方式投資穩定成長的基金,以籌措未來子女的教育基金。

4. 有資金的投資者: 企業老闆、基金會、政府單位等法人機構,因為本身並非擅長投資,經常會以投資基金的方式來增加收益。不過投資的基金種類應選擇平衡型基金較能穩定獲利。

下一期我們會談到投資基金的好處。