上一期我們介紹了三種常用的股價型態,這一期我們要介紹常用的統計指標。
相對強弱指標 (RSI – Relative Strength Indicator)
相對強弱指標 (RSI – Relative Strength Indicator)
公式
RSI=100 – (100 / (1+RS)) 其中RS為相對強度(Relative Strength,RS)=AUn / ADn
AUn表示.n.日內收盤價上漲點數的.n日平均數=Σ(上漲點數_i) / n
ADn表示n日內收盤價下跌點數的n日平均數=Σ(下跌點數_i) / n
所以RSI亦可改寫成 RSI=100*AUn / (AUn+ADn)
應用原則
雖然RSI數值越大代表買方力道越強，但強弩之末總會衰竭，因此當RSI大到某一程度時通常開始代表買超現象，需注意反轉。同理，當RSI低到某一程度時，通常代表市場出現非理性的賣超現象，表示底部區已近。
- 當RSI在50附近，代表多空力道接近。
- 一般以70以上代表買超，30以下代表賣超。不過亦有研究認為數值應該再更往上及下方延伸方能更精確表現買超及賣超的平均水準。但買超與賣超的數值是不代表買賣訊號的，僅表示走勢的折返機率變大。
- 由於RSI可以視為一領先指標,故當RSI指標與盤勢發生背離時，則代表盤勢即將反轉，為買進或賣出的訊號。當股價創新高或新低，但RSI並沒有配合創新高或新低時，代表盤勢即將發生回檔或反彈。
雖然RSI數值越大代表買方力道越強，但強弩之末總會衰竭，因此當RSI大到某一程度時通常開始代表買超現象，需注意反轉。同理，當RSI低到某一程度時，通常代表市場出現非理性的賣超現象，表示底部區已近。
- 當RSI在50附近，代表多空力道接近。
- 一般以70以上代表買超，30以下代表賣超。不過亦有研究認為數值應該再更往上及下方延伸方能更精確表現買超及賣超的平均水準。但買超與賣超的數值是不代表買賣訊號的，僅表示走勢的折返機率變大。
- 由於RSI可以視為一領先指標,故當RSI指標與盤勢發生背離時，則代表盤勢即將反轉，為買進或賣出的訊號。當股價創新高或新低，但RSI並沒有配合創新高或新低時，代表盤勢即將發生回檔或反彈。
- 可由RSI所形成的W底或M頭等型態來作為買賣依據。
指數平滑異同移動平均線公式 MACD (Moving Average Convergence-Divergence)
MACD是價格指標的重要工具。其利用快慢二條〈快線：DIF，慢線：MACD〉移動平均線的變化作為盤勢的研判指標，具有確認中長期波段走勢並找尋短線買賣點的功能。MACD的原理在於以長天期(慢的)移動平均線來作為大趨勢基準，而以短天期(快的)移動平均線作為趨勢變化的判定，所以當快的移動平均線與慢的移動平均線二者交會時，代表趨勢已發生反轉，MACD是確立波段趨勢的重要指標。當行情出現上漲情況時，短天的P_t移動平均會先反應向上，成短天與長天的離差DIF開始擴大。而這時代表較長趨勢的MACD仍沿舊趨勢移動。於是造成DIF與MACD交叉，買賣訊號發生。由於其是使用指數型移動平均(EMA)方式求得，因此具有時間近者給較重權值，如此更具掌握短期訊號性質。而由計算過程可知MACD是經過二次平滑移動平均過程所求得的值，這樣的程序可以消除掉許多移動平均經常會出現的假訊號缺點。
MACD屬於落後指標，因此用於確認波段走勢而非預測波段走勢。
能量潮指標 OBV(On Balance Volume)
OBV為一測度量能的指標，或人氣的指標，主要在衡量買盤力道的強度。以傳統OBV而言，其意義為將上漲當日的全部成交量當作買盤，將下跌當日的全部成交量當作賣盤，所得到的累計淨買盤即為傳統OBV，以計算淨買盤，用以對量能作測度。但此法缺點在於易將賣盤算成買盤。例如股價由高點下殺後只剩小漲的情況時，直觀上當日籌碼是屬於賣盤，但因其小漲，會被計入買盤。
應用原則
OBV指標的使用必須配合股價走勢，才具有判斷意義。OBV可用以判斷籌碼是趨於集中(accumulation)或分散(distribution)，尤其是股價處於盤整時。
- 當股價盤整或小跌時，OBV卻呈現大增的情況時，則顯示市場可能有人在作集中籌碼的動作，這個情況可視為買進訊號。
- 當股價在上漲情況，但OBV卻在下降時，則顯示市場籌碼正在分散，主力出貨的可能性高，為賣出訊號。
- 股價盤整許久時，當股價出現突破時，需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價上漲而擴大，如果是，才是有效突破，則此時為買進訊號。
指數平滑異同移動平均線公式 MACD (Moving Average Convergence-Divergence)
MACD是價格指標的重要工具。其利用快慢二條〈快線：DIF，慢線：MACD〉移動平均線的變化作為盤勢的研判指標，具有確認中長期波段走勢並找尋短線買賣點的功能。MACD的原理在於以長天期(慢的)移動平均線來作為大趨勢基準，而以短天期(快的)移動平均線作為趨勢變化的判定，所以當快的移動平均線與慢的移動平均線二者交會時，代表趨勢已發生反轉，MACD是確立波段趨勢的重要指標。當行情出現上漲情況時，短天的P_t移動平均會先反應向上，成短天與長天的離差DIF開始擴大。而這時代表較長趨勢的MACD仍沿舊趨勢移動。於是造成DIF與MACD交叉，買賣訊號發生。由於其是使用指數型移動平均(EMA)方式求得，因此具有時間近者給較重權值，如此更具掌握短期訊號性質。而由計算過程可知MACD是經過二次平滑移動平均過程所求得的值，這樣的程序可以消除掉許多移動平均經常會出現的假訊號缺點。
MACD屬於落後指標，因此用於確認波段走勢而非預測波段走勢。
能量潮指標 OBV(On Balance Volume)
OBV為一測度量能的指標，或人氣的指標，主要在衡量買盤力道的強度。以傳統OBV而言，其意義為將上漲當日的全部成交量當作買盤，將下跌當日的全部成交量當作賣盤，所得到的累計淨買盤即為傳統OBV，以計算淨買盤，用以對量能作測度。但此法缺點在於易將賣盤算成買盤。例如股價由高點下殺後只剩小漲的情況時，直觀上當日籌碼是屬於賣盤，但因其小漲，會被計入買盤。
應用原則
OBV指標的使用必須配合股價走勢，才具有判斷意義。OBV可用以判斷籌碼是趨於集中(accumulation)或分散(distribution)，尤其是股價處於盤整時。
- 當股價盤整或小跌時，OBV卻呈現大增的情況時，則顯示市場可能有人在作集中籌碼的動作，這個情況可視為買進訊號。
- 當股價在上漲情況，但OBV卻在下降時，則顯示市場籌碼正在分散，主力出貨的可能性高，為賣出訊號。
- 股價盤整許久時，當股價出現突破時，需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價上漲而擴大，如果是，才是有效突破，則此時為買進訊號。
下一期我們要以標準銀行(Standard Bank)為例說明技術面分析的應用。
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