2014年1月29日 星期三

294. 2014年度投資組合2014.01.30

上禮拜我們回顧2013年投資組合。今天我們公佈2014年股票投資組合。

我們的投資理念偏向於價值投資(value investing)。我們的年度投資組合有優良表現的歷史:


年度
德博年度投資組合報酬率
JSE大盤報酬率
相對超越報酬率
2002
14.6%
-8.1%
22.7%
2003
30.2%
16.1%
14.1%
2004
62.6%
25.4%
37.2%
2005
57.8%
47.3%
10.5%
2006
32.3%
41.2%
-8.9%
2007
50.6%
19.2%
31.4%
2008
-27.3%
-22.5%
-4.8%
2009
43.1%
31.6%
11.5%
2010
26.4%
18.6%
7.8%
2011
9.8%
2.5%
7.3%
2012
38.1%
26.3%
11.8%
2013
41.9%
21.1%
20.8%

在過去12年間,德博投資組合從一百萬蘭特增長到R21,582,785,年化回報率為29.17%。在同期南非股市大盤從一百萬蘭特增長至R6,290,318



我們2014年的投資組合有12支股票:AIG(美國保險集團)Apple(美國蘋果),Bank of America(美國銀行)BHP Billiton(全球第一大礦產公司)China Construction Bank(中國建設銀行)Coca-Cola(可口可樂)Google(美國谷歌,安卓移動裝置系統)Microsoft(美國微軟)Nestle(雀巢國際食品公司)Pinnacle(南非科技硬體銷售商)Toyota(日本豐田汽車,全球第一大汽車製造商)Volkswagen(德國大眾汽車集團)

AIG(美國保險集團):去年有亮眼表現,今年我們仍保留在投資組合中。美國保險業今年應仍有回升的行情。

Apple((美國蘋果): 在面臨許多競爭對手環境中,今年有硬仗要打,獲利恐難以維持。但由於其行動裝置領導地位,我們仍保留在投資組合中。

Bank of America(美國銀行):美國大銀行之一,金融風暴後獲利逐漸恢復,預計今年獲利有上升空間。

BHP Billiton(必和必拓):過去一兩年礦產股因礦價下跌,獲利減少,股價也受衝擊。但全球經濟若轉好,礦價升高,將有利於礦產公司。

China Construction Bank中國建設銀行:全球超級銀行之一,股價在歷年低點,市盈率低,雖然中國金融系統有影子銀行的危險,仍呈現價值。

Coca-Cola可口可樂:全球領導飲料品牌,績優股,業績每年穩定成長。

Google: 谷歌在全球搜尋,行動裝置和網路服務影響力無遠弗屆,只要其繼續創新,如無人駕駛車等,會使其營收繼續上升。

Microsoft(美國微軟):去年收購諾基亞手機,整合行動裝置市場。其商業用軟體在全球仍占重要地位。

Nestle(雀巢):今年仍保留在投資組合中,績優股。

Pinnacle: 雖然南非幣貶值會提升其進口成本,但仍有很大成長空間,領導層已證明其管理和決策能力。

Toyota(日本豐田):日圓持續貶值仍有利其出口。

Volkswagen(德國大眾汽車集團):今年仍保留在投資組合中,全球經濟復甦和不斷擴張的中產階級有利其銷售量增加。
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