40. 如何投資股票(五) 2007-12-20

發行股票的公司很多,但不是每一種股票都適合第一次投資的你。在南非有下列三種股票可投資: (1)JSE上市公司(main board),(2)JSE上櫃公司(AltX),又可稱為另類交易所上市公司,(3)未上市公司(unlisted companies)。 上市公司和上櫃公司的要求如下:

由以上比較可知,上市公司的要求嚴謹,除以上所列以外還有許多條規約束。這種公司有較可靠的經營紀錄可循。上市公司和上櫃公司交易過程受到南非政府金融管理處及JSE監督和保護,可以讓你的投資風險降至最低。

上櫃公司的上市要求雖然也是相當嚴格,比非上市公司嚴格,但畢竟不比上市公司,因此投資風險較高,大漲大跌的情形較常見,投資人在投資前要特別瞭解公司的經營狀況和前景。另一方面,上櫃公司注重的是中小企業和快速成長公司,所以眼光銳利的投資人較能在其中找到明日之星。

南非的上市公司近400家,而上櫃公司已突破70家。

未上市公司不須符合上市和上櫃公司的嚴格要求,而且未上市公司的交易市場很小,股票流動性低。因此,未上市公司的股票比較不適合新鮮投資人。有一些證券商,例如BJM和PSG Online,提供未上市公司交易市場,這些未上市公司有一段營運紀錄和一定水準,比較可靠。

最美的投資
世上有許多人都在找賺錢的機會和途徑,以及投資成功的不二法門。然而,這些賺錢、投資都只注重今生的財富,只是暫時而非永久。生不帶來,死也不能帶走。其實,聰明人所應注重的投資是永恆、對自己靈魂的投資。在聖誕佳節即將來臨之際,筆者想告訴大家:世上最美的投資就是認識耶穌基督是生命的主、救主,並且接受祂的救恩,成為神的兒女,從此確知自己永恆的歸屬。歡迎讀者把握機會,到傳揚聖經真理的基督教會聽福音,瞭解耶穌基督降生的意義。

專欄於明年元月17日恢復
筆者與非洲時報合作,開闢此理財規劃專欄,至今已近10個月。很謝謝非洲時報給筆者這個機會與廣大華人讀者群分享南非理財規劃、保險和稅務的知識和資訊,也謝謝非洲時報的同仁給我的建議、鼓勵和督促。而讀者的迴響和建議,使我確知此專欄發揮了它的效用,亦即幫助在南非華人邁向穩健理財之道。

筆者在此歲末年終之際,將有一段假期時間,與家人和朋友們共慶聖誕佳節,多花時間陪伴我的太太和兩個年幼可愛的兒子,並充電、調整自己為明年做準備,因此專欄自下週暫停,於明年元月17日恢復。在此敬祝大家聖誕快樂,並嶄新的2008。願神賜福您!

39. 如何投資股票(四) 2007-12-13

投資股票如何賺錢
投資股票,可以投過下列三個方式賺錢:(1)股利(又稱為分紅或股息);(2)股票差價;(3)股票分割。不過,沒有任何公司是穩賺不賠的,當公司獲利不理想,你所獲得的股利會較少;當公司賠錢時,你可能完全賺不到錢,甚至賠錢。

1.領股利
當你買了一家公司的股票,無論投資金額多寡,你都是這家公司的股東之一。公司賺錢,代表你也賺錢,公司慧根俊你所持有股份佔所有股份的比率,分配利潤給你,你所獲得的利潤,就叫做「股利」。

股利有兩種:第一種是現金股利,也是在南非股市較常見的。假設A公司去年每股純益為5元,董事會建議,而股東大會通過決定將這5元用現金的方式發放,這就是現金股利。你若有1,000股,你所得的股利是5,000元。

第二種是股票股利(scrip dividend)。與其發放現金股利,股東大會決定將這5元用等值的股票發給股東,這就是股票股利。假設每股市值100元,那麼你可得到5,000除以100 = 50股的股票股利,加上你原有的1,000股,你的持股總數將增加為1,050股。

2. 賺差價
和房地產一樣,股票也會增值。當大家預期某家公司的經營體質良好、未來獲利潛力可觀、投資報酬率佳,就會開始買進這家公司的股票,需求增加會刺激價格上揚。

過去一百年來,南非股市大部分時期股票價格是上揚的。1960年南非股市大盤指數為78.20點,現在為30,000點,漲了384倍!換句話說,47年前的10,000元投資,今天變為384萬。對於長期投資人而言,報酬率相當可觀。

3.股票分割(share split)
有些公司經營良好,長期獲利持續成長,股價也隨著蒸蒸日上,股票因而變得昂貴。這時公司為增加股票流動性,使更多投資人能購買其股票,因此實行股票分割,將一股分割為5到10股。運用上例,假設股票分割是1股變10股,那麼你的1,000股變成10,000股,而股價則從100元降為10元,總價值不變。

股票分割反映公司過去經營的成功、公司認為股價會隨著未來獲利增加而上揚,所以股票分割後股價通常會上漲。船運公司Grindrod就是一例。2005年八月董事宣布股票分割的建議。那時股價為R50。後來經過股東開會同意,10月31日一股分割成5股,股價降為R10。兩年後的今天股價漲到R24。

以Famous Brands為例顯明投資股票如何賺錢
Famous Brands 是我們2002年股票投資組合中表現最優異的股票。Famous Brands那時上市名字是Steers,公司以經營並發展連鎖快餐店Steers, Debonairs, Fishaways, Wimpy等,以及食品製造為主。2002年初Famous Brands每股市價96分(cents),現在是R20。從2002年到今年他們發放的每股股利如下:

2002年 13 cents
2003年 6.5 cents
2004年 12 cents
2005年 23 cents
2006年 35 cents
2007年 63 cents

假設投資人在2002年初用R10,000買Famous Brands的股票,而且持續的用所得股利購買更多Famous Brands的股票,那麼這R10,000現在已成長到R250,000。

下一期我們會談到什麼股票可以投資。

38. 如何投資股票(三) 2007-12-06

什麼是股票?
股票是有價證券,也是一種投資憑證。企業發行股票,經由公開的發行市場,以募集企業發展所需要的資金;另一方面,投資人購買股票後,透過市場買賣賺取價差。而投資人取得某公司發行的股票即成為該公司的股東,並享有股東應有的權利: 得到公司所分配盈餘,並參加股東大會投票表決有關公司的重大事項。

股利有兩種:當你買進股票,成為公司股東後就享有分配公司股利的權利。公司所發放的股利有兩種:現金股利(cash dividend)和股票股利(scrip dividend)。

投資股票的好處
股票與其他投資工具比較起來,具有下列幾項優點:

1.投資金額低:投資股票不需要太多資金,只要數千元至數萬元就能投資,不像投資房地產,動輒需要數十萬元,甚至百萬元以上資金。

2.投資報酬率佳:股票相對其他投資工具而言,其報酬率較高。根據統計,從1960年到現在,投資股票的平均報酬率為19%,比定存的平均報酬率8%高出許多。

3.變現性佳:當你需要現金,股票比其他投資工具如房地產等,更容易轉換為現金。

投資人若想透過股票賺取短期暴利,往往必須面對很高的損失風險,所以必須注意的是:(1)投資股票雖然報酬優於銀行甚多,但風險也較高,最好不要借錢投資;(2)統計顯示,股票投資時間越短,風險越大,應該利用閒錢作中長期投資。

誰需要投資股票?
只要是淨資產超過20萬蘭特的人都應投資股票。股票是最好的投資工具之一,投資股票可以賺取價差或是長期投資賺取股利(分紅)。但誰適合來投資股票呢?一般而言,投資人有退休的老年人、年輕人、上班族、中實戶、大股東等,這些投資人各有其投資策略與目的。

1.退休老年人
一般而言,這類的投資人比較保守,所投資的金額也比較小。他們的投資應以保本且維持退休收入為目的。因此,應該採取比較穩健的投資方式,例如選股應該選獲利穩定的大型股,投資策略應以中長期投資為主。但過去有許多這類投資人,常常聽信市場消息操作而損失很多,所以應該以保守穩健較好。

2.年輕人
這類投資人的投資金額比較小,但通常可以承受較高風險。他們的投資應以獲得最大增值為目的。投資策略可以較積極,採取短線賺取價差為主。但若是較為保守或沒有時間做投資分析的投資人,應以中長期投資為主。

3.上班族
上班族的投資人有穩定收入,可是金額不高,所以投資的金額也比較小。但這類投資人風險承擔能力較高,投資策略可以較積極,採取短線賺取價差為主。但若是較為保守或沒有時間做投資分析的投資人,可以採取定時定額的方式操作。

4.中實戶
一般人所稱的中實戶,是指股票交易量在一千萬元以上的投資人。這類的投資人,由於在股票操作上有較長的時間,所以也比較清楚股市的動態。投資策略可以短線賺取價差為主,或是其他更積極的操作策略。

5.大股東
一般公司大股東是最清楚公司經營狀況或是產業的人,這類投資人所能投資的金額大而且對所經營的產業也很了解,投資策略可以採取長期及大部位的操作方式。長期投資是較佳的策略。
下一期我們會談到投資股票如何賺錢。